Kako koristiti "magičnu investicijsku formulu" za pobedu na tržište

U svojoj knjizi "Mala knjiga koja će pobijediti na tržištu" Joel Greenbeltt objašnjava kako investitori mogu nadmašiti prosječne pokazatelje slijedeći ga "Magična formula" - Samo treba ulagati u dobre kompanije (one koji imaju veliku profitabilnost kapitala) nasumičnim cijenama (cijene koje pružaju visoki prinos).Prilikom provođenja pomirenja sa standardnim i poorskim indeksom portfelja portfelj portfelja, oko 30 dionica Greenbeltt formule zapravo pobijeđuje S & P 500 u 96% svih slučajeva, dosežući prosječni godišnji prihod u proteklih 17 godina u posljednjih 17 godina i Uključivanje 11.000 dolara u više od milion dolara. Već 17 godina. Impresivan!"Magična formula" Grinbeltta je čisto matematička, dugoročna strategija koja djeluje posebno dobro za male pakete (<1 млрд.), но работает также и при высокой капитализации акций (> Milijardu.). U osnovi, bez obzira na zalihe ulaganju, potrebna nam je strategija koja će osigurati da zaradimo mnogo više nego što bismo mogli dobiti od kupovine "Prava" 10-godišnje američke državne obveznice mlađe od 6%. Metoda "Magična formula" Greenbeltta investiranje je strategija koja ga doseže.

Korake

jedan. Koristite ulaganja u cijenu. Centralno mjesto u Strategiji ulaganja na berzu Greenbeltta zauzima "Ulaganje u troškove". U stvari, investicija uključuje kupovinu akcija koje su podcijenjene, pale sa tržišta zbog neracionalnosti investitora. Može se reći formula za ulaganje u vrijednost Greenbeltta, ažurirana je verzija "ulaganja u trošak" pristup Benjamin Graham.

Graham - Autor klasičnog bestselera "Obožni investitor", široko je poznat kao otac ulaganje u cijenu. Ulaganje u troškove slijede principe utvrđivanja interne vrijednosti kompanije i kupovinu akcija kompanije sa velikim popustom na njihovo pravo značenje omogućava stvaranje margine snage kako bi izdržala ubrzave cijene na zalihama u kratkim Termin, kao i na dugoročno pruža stabilni profit. Izrazita karakteristika grahama nije toliko maksimizicija profita, koliko minimaliziranja štete. Svaka investiciona strategija je veoma važna za investitore, jer dugoročno može pružiti značajan profit, čim tržište neminovno cijeni promociju i povećava svoju cijenu prije fer vrijednosti.

2. Shvatite kako raditi sa cijenama akcija i divlje raspoložene kapi. "Magična formula" Greenbelttova investicija dizajnirana je da, prvo, pobijedi tržište i, drugo, da izdrži kratkoročne vrhove i padova u cijeni dionica. Benjamin Graham opisao je investiranje na zalihe kao želju da bude poslovni partner sa ludim momkom nazvan gospodin Market sa divljem raspoloženjem.

Zašto se cijene dionica toliko kreću kada je očito da se troškovi poslovanja ne mijenja! Ali, tako je Greenbeltt objašnjavao ovo: ko zna, a ko!! Sve što trebate znati što rade. To ne znači da su vrijednosti koje su u osnovi promijenile kompanije. I "Magična formula" Greenbeltta koristi ovo, pridržavajući se srednje i dugoročne perspektive.

3. Pronađite zalihe da pobijedite na tržištu. "Magična formula" Greenbeltta koristi dva jednostavna kriterijuma za izbor dionica za ulaganje:

Prije svega prinosa. Dionice se provjeravaju za profitabilnost, odnosno kako su jeftini u odnosu na njihov prihod. Standardna definicija profitabilnosti: prihod / cijena, t.E. Prihod po akciji. Greenbeltt ima nešto drugačiju formulu za utvrđivanje profitabilnosti i izračunava ga kako slijedi:

Prinos = EBIT / Enterprise Trošak, gdje je EBIT prihod prije plaćanja kamata i poreza (a ne profit, jer kompanije rade s različitim razinama duga i različitim poreznim stopama), troškovi preduzeća + dugovi, kapitalni manjini i vlasnici preferiranih dionica - gotovine i njihovih ekvivalenta (a ne češći omjer p / e). Troškovi preduzeća uzima u obzir ne samo iznos plaćen za paket uloga, već i bilo kakvo financiranje duga koje kompanija koristi za generiranje profita.

Sljedeće - profitabilnost kapitala. "Magična formula" Greenbeltta cijeni kompanije na osnovu kvaliteta njihovog glavnog poslovanja, što se procjenjuje na koliko zarade zarađuju na investicionom kapitalu. Profitabilnost uloženog kapitala određuje:

Profitabilnost kapitala = EBIT / (čisti kapitalni kapital + čista prekomorska imovina)

Neto obrtna kapitala je samo kapital (sredstva) potrebna za poslovnu i ne-tekuću imovinu - zgrade i t.D.

"Magična formula" Greenbeltta izgleda jednostavno za kompanije koje imaju najbolju kombinaciju ova dva faktora i voile... Više ili manje. Verovatno vredna "Pogledaj kapuljaču" Sve kompanije koje zadovoljavaju ove 2 kriterija. Na primjer, mogli biste razmotriti koliko je održiva konkurentska prednost među kompanijama, odnosno koliko će kompanija moći održati svoj visoki pokazatelj profitabilnosti za uloženo kapital. Pored toga, prilikom primjene povrata provjerite da li koristite normalan prinos (i ne precijenjeni).

4. Napravite sami. Sada razumijete 2 glavna kriterija za koje "Magična formula" Greenbeltta procjenjuje dionice i šta treba ići i učiniti to za sebe? Izaberite sa "Magična formula" Dionice, nakon dolje navedenih koraka.

pet. Potražite akcije sa minimalnom tržišnom kapitalizacijom (obično više od 100 miliona dolara.).

6. Isključite sve usluge i financijske promocije. Prije svega, zbog razlike u svom poslovnom modelu, kako zarađuju i tihi u svojim financijskim izvještajima.

7. Izuzeti strane, a ne američke kompanije (američke depozitarne potvrde).

osam. Odredite prinos kompanije = EBIT / Enterprise trošak.

devet. Odredite profitabilnost kapitala = EBIT / (čisti kapitalni kapital + čista prekomorska sredstva).

10. Dajte svim kompanijama koje karakterizira visok nivo tržišne kapitalizacije, u pogledu profitabilnosti i profitabilnosti kapitala.

jedanaest. Uložite u 20-30 većine rejting kompanija kupnjom 5-7 paketa za pakete svakih 2-3 mjeseca za 12-mjesečni period za prosjeku troškova paketa.

12. Revidirati portfelj jednom godišnje. U porezne svrhe, prodajte zaostajanje za nedelju dana pre kraja godine i vodeći nedelju dana posle kraja godine.

13. Ponoviti.

Savjeti

Kada je u pitanju upotreba, "Magična formula" Greenbeltta relativno je lako razumjeti u usporedbi s nekim drugim zamršenim kvalitativnim metodama izbora dijeljenja. Dakle, najsloženiji dio upotrebe magične formule nije u specifičnostima dvije varijable, već da bi se disciplina i moralna stabilnost pridržavale strategije, čak i za vrijeme loših razdoblja.
Ako bi formula radila, svi bi ih koristili, što bi u konačnici vodio zalihe da investitori odlučuju da se poništi, a onda bi formula čekao neuspjeh, jer za to neće biti neuspjeha, jer neće biti transakcija za to. Ali budući da strategija ne daje rezultate u kratkim periodima, mnogi investitori se ne čuvaju, omogućavajući onima koji ga drže da dobiju dobre dionice nasumičnim cijenama. U suštini, strategija funkcionira, jer ne radi uvijek, - koncept koji vrijedi za bilo koju dobru strategiju ulaganja. Dakle, ako ukratko, ako tražite način da stvorite bogatstvo, ovo "Magična formula" Strategija investicije na berzi jednostavno može postati dobro polazište za vas.
Greenbeltt objašnjava da će njegova strategija raditi, čak i kad svi znaju sve o njoj. Zašto? Većina investitora i finansijskih menadžera žele kratkoročne rezultate. Njihov vremenski horizont ulaganja je kratko, oni imaju tendenciju da ispuštaju dionice nakon jedne ili dvije godine rada ispod prosječnog tržišta. Zapamtite da je ovo dugoročna strategija. U prosjeku, u roku od 5 mjeseci svake godine, magična formula djeluje gore od tržišta u cjelini. Ali 17 godina dokazala je da generira prosječni godišnji prihod od 30,8%.