Kako izračunati NPV: 10 koraka (sa ilustracijama)

Čista sadašnja vrijednost (NPV) jedan je od glavnih pokazatelja na osnovu kojih se donose financijske odluke. Obično se NPV koristi za procjenu učinkovitosti ulaganja dugoročno. Češće se ovaj pokazatelj koristi u području korporativnih financija, ali koristan je i za svakodnevno nadgledanje financijske situacije.Neto smanjena vrijednost izračunava se formulom (p / (1 + i)) - C, gdje je t broj vremenskih perioda, p je protok plaćanja, c - količina početne investicije, i - diskontna stopa.

Korake

Dio 1 od 2:

NPV izračun

jedan. Odredite iznos primarnog ulaganja. Ulaganja su često počinjena kako bi dugoročno profitirala. Na primjer, građevinska kompanija može kupiti buldožer koji će uzeti za velike projekte i zaraditi više novca za njih. Takve investicije uvijek imaju početnu veličinu.

Na primjer, posjedujete šator za prodaju soka od pomorandže. Razmišljate o kupovini električnog sokovnika koji će vam pomoći povećati proizvodnju soka. Ako sokovnik košta 100 USD, tada je 100 USD početno ulaganje. S vremenom će vam ove početne investicije omogućiti da zaradite više novca. Izračunavanje NPV-a, definirate da li vrijedi kupiti sokovnik.

Slika pod nazivom Izračunajte NPV korak 2

2. Odredite koji vremenski period ćete analizirati. Na primjer, ako tvornica cipela kupuje dodatnu opremu, tada je svrha ove kupovine povećati proizvodnju i zaraditi više novca za određeni vremenski interval (do sada ovaj opremnik ne uspijeva). Stoga, za izračunavanje NPV-a, morate znati razdoblje u kojem bi uložene investicije trebale isplatiti. Vremenski period se može mjeriti u bilo kojem trenutku, ali u većini slučajeva se jedna godina smatra jednim vremenskim periodom.

U našem primjeru garancija za sokovnik dat je 3 godine. U ovom slučaju, broj vremenskih perioda je 3, od 3 godine nakon 3 godine, sokovnik se najvjerovatnije probija i neće moći donijeti dodatne profite.

Slika pod nazivom Izračunajte NPV Korak 3

3. Odredite protok plaćanja u roku od jednog vremenskog perioda, odnosno gotovinskih primitaka koji se generiraju ulaganjem. Protok plaćanja može biti poznata ili evaluacija. Ako je to vrijednost procjene, tada za njegovu primitku kompanije i financijskih firmi troše puno vremena i zapošljavaju relevantne stručnjake i analitičare.

Pretpostavimo, pretpostavimo da će kupiti sokovnik za 100 dolara u prvoj godini donijeti dodatnih 50 USD, 40 dolara za drugu godinu i 30 dolara do treće godine (smanjujući vrijeme kada vaši zaposlenici provode na proizvodnju soka i odgovarajućih troškova plaća). U ovom slučaju, protok plaćanja: 50 USD po 1 godini, 40 dolara za 2 godine, 30 USD za 3 godine.

Slika pod nazivom Izračunajte NPV korak 4

4. Odredite diskontnu stopu. Općenito, bilo koji iznos je u trenutku veće vrijednosti nego u budućnosti. Danas možete staviti ovaj iznos u banku, a u budućnosti ga dobijete sa zanimanjem (to je, 10 dolara danas koštalo više od 10 dolara u budućnosti, jer danas možete uložiti 10 dolara i dobiti više 11 dolara u budućnosti) i dobiti više 11 dolara u budućnosti). Da biste izračunali NPV, morate znati kamatnu stopu na investicijskom računu ili ulaganja u investicijsku priliku sa sličnim nivoom rizika. Takva procentna stopa naziva se diskontnom stopom - za izračunavanje NPV-a, mora se pretvoriti u decimalni frakciju.

Često kompanije koriste ponderirani prosječni trošak kapitala da bi se utvrdila diskontna stopa. U jednostavnim situacijama možete koristiti brzinu profitabilnosti na štednom računu, investicijski račun i tako dalje (odnosno račun na kojem možete staviti novac u kamate).

U našem primjeru, recimo da ako ne kupite sokovnik, ulažete novac na berzu, gdje zarađujete 4% godišnje iz ugrađenog iznosa. U ovom slučaju 0,04 (4% u obliku decimalnog frakcije) je diskontna stopa.

Slika pod nazivom Izračunajte NPV Korak 5

pet. Popust u gotovinskom toku. To se može učiniti pomoću P / (1 + I) formule, gdje je p novčani tok, ja sam kamatna stopa i T - TIME. Sada ne možete razmišljati o primarnim investicijama - bit će korisne u daljnjem računanju.

U našem primjeru, broj vremenskih perioda je 3, zato koristite formulu tri puta. Izračunajte godišnje pretočene novčane tokove na sljedeći način:

Godina 1: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = 48,08 dolara

Godina 2: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = 36,98 dolara

Godina 3: 30 / (1 +0,04) = 30/1125 = 26,67 dolara

Slika pod nazivom Izračunajte NPV Korak 6

6. Preklopite dobijene vrijednosti diskontiranih novčanih tokova i odbiju početne investicije iz iznosa. Kao rezultat toga, dobit ćete NPV, odnosno iznos novca koji uloži ulaganja će donijeti, u usporedbi s iznosom da će vas alternativna ulaganja donijeti na diskontnu stopu. Drugim riječima, ako je to pozitivan broj, onda ćete zaraditi više novca na ulaganjima nego na alternativne investicije (i naprotiv, ako je broj negativan). Ali zapamtite da tačnost proračuna ovisi o tome koliko precizno procijenite buduće novčane tokove i diskontnu stopu.

U našem primjeru, NPV se izračunava na sljedeći način:

48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = 11,73 dolara

Slika pod nazivom Izračunajte NPV korak 7

7. Ako je NPV pozitivan broj, projekt će biti profitabilan. Ako je NPV negativan, tada biste trebali ulagati novac ili revidirati projekt. U stvarnom svijetu NPV omogućava odlučivanje da li će uložiti u ovaj ili taj projekt.

U našem primjeru NPV = 11,73 USD. Budući da je ovo pozitivan broj, tada ćete najvjerovatnije odlučiti da kupite sokovnik.

Imajte na umu da ta brojka ne znači da će vam električni sokovnik donijeti samo 11,73 dolara. U stvari, to znači da će sokovnik donijeti iznos, 11,73 dolara više od iznosa koji dobijete stavljanjem novca na berzu ispod 4% godišnje.

2. dio 2:

Koristeći formulu za izračunavanje NPV-a

jedan. Izračunavanje NPV više investicijskih projekata, možete uporediti njihovu efikasnost. Ulaganja sa visokim NPV-om su efikasnija, tako da ulože u projekte sa najvišim NPV-om (ako nemate dovoljno sredstava za ulaganje u svaki projekt).

Na primjer, razmišljate o tri investicione projekte. Jedan NPV iznosi 150 dolara, drugi NPV iznosi 45 USD, treći NPV je jednak 10 USD. U ovoj situaciji investirajte u projekt, od kojih je NPV od 150 USD, a tek tada ulagati u projekat sa NPV-om jednakom 45 USD. Ne ulagajte u projekt sa NPV = - 10 USD, jer negativna vrijednost ukazuje na to da je bolje uložiti u alternativni projekt sa sličnim nivoom rizika.

Slika pod nazivom Izračunajte NPV korak 9

2. Koristite PV = For / (1 + i) formulu za izračunavanje "današnjih" i "budućih" troškova ulaganja. U ovoj formuli I - diskontna stopa, T - vrijeme, FV - Budući trošak, PV - Trenutni trošak.

Na primjer, izračunavamo troškove ulaganja u iznosu od 1.000 dolara za pet godina. Pretpostavimo da ta sredstva mogu ulagati (kao alternativu) ispod 2% godišnje. U ovom slučaju sam = 0,02- t = 5, PV = 1000.

1000 = FV / (1 + 0,02)

1000 = FV / (1,02)

1000 = FV / 1,104

1000 x 1,104 = FV = 1104 kn.

Slika pod nazivom Izračunajte NPV korak 10

3. Saznajte koje metode evaluacije postoje za dobivanje preciznijeg NPV-a. Kao što je gore navedeno, tačnost NPV izračuna ovisi o tačnosti vrijednosti vrijednosti koje koristite za procjenu diskontne stope i buduće isplate teče. Ako je diskontna stopa blizu kamatne stope alternativnog investicijskog projekta (sa sličnim nivoom rizika), a budući novčani tokovi bliski su iznosima koje dobijate u stvarnosti (kao rezultat investicije), izračunato NPV Vrijednost će biti vrlo precizna. Da biste procijenili potrebne vrijednosti što preciznije, saznajte o metodama korporativnih procjena koje koriste velike korporacije prilikom analize ogromnih više milijuna investicijskih projekata.

Savjeti

Uvijek zapamtite da postoje i drugi, a ne financijski faktori (na primjer, okoliš ili socijalni), koji se moraju uzeti u obzir prilikom donošenja bilo kakve investicione odluke.
NPV se može izračunati i finansijskim kalkulatorom ili NPV tablicama koji su korisni ako nemate financijski kalkulator.

Upozorenja

Izbjegavajte donošenje financijskih odluka bez uzimanja u obzir vremensku vrijednost ulaganja.

Sta ti treba

Olovka
Papir
Kalkulator