Kako pronaći Beta koeficijent -

Beta koeficijent je mjera rizika od vrijednosnih papira u odnosu na rizik od cijele berze.Ona odražava varijabilnost prinosa zasebnih vrijednosnih papira na prinos tržišta u cjelini. Beta je jedan od glavnih pokazatelja (zajedno s omjerom cijena cijene, osnovni kapital, omjer posuđenih i vlastitih sredstava i drugih), koji razmatraju analitičare dioničara pri odabiru vrijednosnih papira za portfelj ulaganja. Članak se kaže kako pronaći Beta i koristiti ga za izračun profitabilnosti sigurnosti.

Korake

Metoda 1 od 4:

Izračun beta. Jednostavna formula

jedan. Pronađite opkladu bez rizika. Ovo je povrat kojih investitor može računati na ulaganje u sigurnu imovinu, poput američke Državne expanjolske bremenske mjenice Vlade Njemačke. Obično se ta brojka izražava kao procenat.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 2

2. Odrediti odgovarajuću profitabilnost sigurnosti i tržišta ili indeksa. Ove se brojke takođe izražavaju kao procenat. U pravilu se prinos izračunava za razdoblje nekoliko meseci.

Jedna ili obje ove vrijednosti mogu biti negativne - to znači da će ulaganje u vrijedan papir ili tržište (indeks) općenito dovesti do gubitaka. Ako je jedan od dva pokazatelja negativan, onda će beta biti negativna.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 3

3. Izbriše će se u opkladu bez rizika. Ako je profitabilnost sigurnosti 7%, a stopa bez rizika je 2%, tada je razlika 5%.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 4

4. Izbrišite bez riziku uloga tržišnih prinosa (ili indeksa). Ako je prinos tržišta 8%, a stopa bez rizika iznosi 2%, tada je razlika 6%.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 5

pet. Podijelite vrijednost prve razlike u vrijednosti druge. Ovo je beta, koja se izražava u obliku decimalnog frakcije. Za gornji primjer, beta = 5/6 = 0.833.

Beta tržište (indeks) jednak je 1, jer se tržište uspoređuje sa sobom, a bilo koji broj koji nije nula i podijeljena sama 1. Beta manja od 1 znači da je vrijedan papir manje isparljivi od tržišta u cjelini, dok beta više od 1 znači da je vrijedan papir isparljiviji od tržišta u cjelini. Beta može biti manja od nula - u ovom slučaju, investitor ili gubi novac na ovom vrijednom papiru, dok na tržištu u cjelini zarađuje (što je veća vjerovatnije) ili istražuje na ovom vrijednom papiru, dok gubi novac u Tržište u cjelini (što je manje vjerovatno).

Kada se preporučuje beta broj (iako nije potrebno) za korištenje indeksa tržišta na kojem se trguje sigurnost. Za američke vrijednosne papire obično se koristi S & P500 indeks, iako je bolje koristiti Industrijski prosjek Dow Jones za analizu industrijskih vrijednosnih papira. Za hartije od vrednosti koje se trguje na međunarodnom tržištu, odgovarajući indeks je MSCI EAFE (zastupajući Evropu, Australiju i daleki Istok).

Metoda 2 od 4:

Koristite beta da biste utvrdili profitabilnost sigurnosti

jedan. Pronađite opkladu bez rizika (opisano gore u odjeljku "Izračun beta"). U ovom ćemo odjeljku koristiti istu vrijednost - 2%.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 7

2. Odrediti prinos tržišta ili indeksa. U ovom ćemo odjeljku koristiti isti 8%.

Slika pod nazivom Izračunajte beta Korak 8

3. Pomnožite beta na razliku između prinosa tržišta i ponude bez rizika. U ovom ćemo odjeljku koristiti Beta jednaku 1,5. Dakle: (8 - 2) * 1,5 = 9%.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 9

4. Preklopite rezultat i bez rizika. 9 + 2 = 11% - ovo je očekivana profitabilnost sigurnosti.

Što je veća vrijednost beta za vrijednosne papire, to je veći očekivani prinos. Međutim, veći je očekivani prinos, veći su rizici, dakle, prije donošenja odluke o investicijama, također je potrebno analizirati i druge esencijalne indikatore vrijednosne papire.

Metoda 3 od 4:

Koristeći grafikone u Excelu za određivanje beta

jedan. Kreirajte tri stupca sa brojevima u Excelu. U prvom kolonu bit će datumi. U drugoj - cijena indeksa (tržište). U trećem - cijenu vrijednog papira za koji je potrebno izračunati beta verziju.

Slika pod nazivom Izračunajte beta korak 11

2. Unesite podatke u tablicu. Početak od intervala u jednom mjesecu. Odaberite datum - na primjer, na početku ili na kraju mjeseca - i unesite odgovarajuću vrijednost cijene za indeks berze (pokušajte koristiti S & P500), a zatim vrijednost cijene za potrebne vrijednosne papire. Unesite vrijednosti za 15 ili 30 datuma, sa mogućim nastavkom prije godinu ili dvije.

Veći vremenski segment koji ste odabrali, to će preciznije biti izračunavanje beta.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 12

3. Stvorite dva stupca desno od stupaca sa cijenama. Jedan stupac za indeks profitabilan, drugi - za profitabilnost sigurnosti. Koristite Excel formulu za određivanje prinosa.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 13

4. Prvo pronalazimo profitabilnost indeksa zaliha. U drugoj ćeliji stupca za prinos indeksa unesite "=" (jednak znak). Zatim kliknite u sekunda Ćelija u stupcu sa indeksnim cijenama, unesite "-" (minus), kliknite na prvo Ćelija u stupcu sa indeksnim cijenama, unesite "/" (znak fisije), a zatim kliknite na prvo Ćelija u stupcu sa indeksnim cijenama. Kliknuti "Povratak" ili "Ući.""

U prvoj ćeliji se ništa ne izračunava, jer vam je potreban najmanje dvije vrijednosti za izračunavanje profitabilnosti, tako da ćete započeti s drugom ćelijom.

Da biste izračunali profitabilnost, oduzet ćete staru cijenu od novog, a zatim podijeliti rezultat na staru cijenu. To vam daje povećanje ili smanjenje cijene (u%) u određeno vrijeme.

Vaša formula u koloni povratka može izgledati ovako: = (B3 -B2) / B2

Slika pod nazivom Izračunajte beta korak 14

pet. Kopirajte formulu na ponavljanje u svim ostalim ćelijama u stupcu indeksa. Da biste to učinili, kliknite donji desni ugao ćelije formulom i prevucite je do kraja stupca (do zadnje vrijednosti). Tako će Excel ponoviti istu formulu, ali korištenje odgovarajućih podataka.

Slika pod nazivom Izračunajte beta korak 15

6. Ponovite isti algoritam za izračunavanje profitabilnosti sigurnosti koja se razmatra. Nakon završetka izračuna, dobit ćete dva stupca sa prinosom (u%) za indeks zaliha i sigurnosti.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 16

7. Grafikon izgraditi. Označite sve podatke u zveckama povratka i kliknite na ikonu grafikona u Excelu. Odaberite tačku dijagram. Navedite X osovinu kao indeks koji koristite (na primjer, S & P500), a osi Y smatra se vrijednim papirom.

Slika pod nazivom Izračunajte beta korak 17

osam. Dodajte liniju trenda na dijagram točke. To možete učiniti odabirom rasporeda trenda ili desnim klikom na raspored i odabir Add Trend Line. Provjerite je li jednadžba i R vrijednost prikazani na rasporedu.

Provjerite jeste li odabrali linearni trend, a ne polinom ili kliznim medijima.

Prikazivanje jednadžbe i R vrijednosti na grafikonu ovise o korištenoj verziji Excel. U najnovijim verzijama kliknite na izgled i pronađite displej r.

U starijim verzijama Excela može se učiniti klikom na izgled - Trend liniju - dodatni parametri linije trenda i označavanje odgovarajućih prozora.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 18

devet. Pronađite koeficijent kada "NS" U jednadžbi linije trenda. Vaša jednadžba trenda bit će zabilježena u obliku: y = βx + a. Koeficijent na x i postoji željeni beta koeficijent.

Vrijednost R je omjer disperzije vrijednog papira u disperziju prinosa tržišta u cjelini (indeks). Od velikog značaja (na primjer, 0.869) ukazuje na snažnu međusobnu disperziju. Mala vrijednost (na primjer, 0.253) označava slabu međusobnu disperziju.

Metoda 4 od 4:

Značenje beta

jedan. Naučite da tumačite beta koeficijent. BETA karakterizira rizik od hartija od vrijednosti (u odnosu na berzu u cjelini), koja poprima investitora koji je posjeduje. Zbog toga morate uporediti prinos jedne sigurnosti s prinosom indeksa, što je standard. Rizik od indeksa prema zadanim postavkama je 1. Vrijednost beta manja od 1 znači da je vrijedan papir manje rizičan od indeksa s kojim se uspoređuje. Beta veća od 1 znači da je vrijedan papir rizičnija od indeksa s kojim se uspoređuje.

Na primjer, beta kompanija JIN = 0,5. U odnosu na S & P500 (standardni), vrijedan plesni papir - dvostruko više rizično. Ako S & P padne za 10%, cijena JIN papira imat će tendenciju da padne samo 5%.
Kao drugi primjer, zamislite da je beta kompanija Frank 1,5 (u poređenju s S & P). Ako S & P padne za 10%, tada se pad cijena papira Franc očekuje na nivou od 15% (jedan i pol puta više od S & P).

Slika pod nazivom Izračunajte beta korak 20

2. Rizik je povezan sa profitabilnošću. Visok rizik - visoki prinos i obrnuto. Papir sa malom beta vrijednosti ne gubi toliko gubitka S & P sa kapi, ali takvi radovi neće donijeti tako visoki prihod, što će s rastom donijeti s rastom. S druge strane, papir iz beta više od 1 izgubi više S & P-a kada padne, ali donesite i više prihoda od S & P-a sa svojim rastom.

Na primjer, beta kompanija VINOM = 0,5. Kada berza raste za 30%, papirne vene raste samo za 15%. Ali kada berza padne za 30%, papirna vena pada samo za 15%.

Slika pod nazivom Izračunajte Beta Korak 21

3. Papir sa beta = 1 će se pomaknuti u potpunosti sa tržištem. Ako tokom proračuna imate beta = 1, onda papir neće biti manje ili više rizičan od indeksa koji ste odabrali kao standard. Tržište raste za 2%, a vaše vrijednosne papire raste za 2% - tržište pada za 8%, a vaši papiri padaju na 8%.

Slika pod nazivom Izračunajte beta korak 22

4. Čuvajte papir u portfelju ulaganja i velike i sa niskom beta vrijednosti za adekvatnu diverzifikaciju. Dobra kombinacija radova s velikim i malim betam pomoći će preživljavati snažne padove na tržištu. Međutim, u malom beta obično zaostaje za berzom tokom rasta, stoga vam kombinacija radova s različitim betama neće omogućiti da dobijete maksimalni prihod tokom maksimalnog rasta tržišta.

Slika pod nazivom Izračunajte beta korak 23

pet. Kao i većina alata za financijsku analizu i predviđanje, Beta ne može u potpunosti predvidjeti buduću situaciju na tržištu. U stvari, Beta karakterizira vitilnost sigurnosti u prošlosti. Na osnovu toga predviđamo buduću volatilnost, ali ne uvijek tačno. Beta sigurnost može se dramatično promijeniti iz godine u godinu. Stoga, beta vrijednosti tokom prošle godine nije uvijek tačan način predviđanja trenutne nestabilnosti.

Savjeti

Beta analizira sigurnosnu volatilnost u određenom vremenskom periodu bez uzimanja u obzir tržišta u porastu ili padu. Kao i drugi pokazatelji zasnovani na analizi prošlih rezultata, Beta nije u stanju predvidjeti kretanje radova u budućnosti.

Upozorenja

Gotovo beta koeficijent ne određuje koji je od 2 radova rizičniji u slučaju visoke volatilnosti, ima nisku korelaciju svojih prinosa u prinosu tržišta, a niska volatilnost ima visoku korelaciju njegovih prinosa u profitabilnosti na tržištu.